隔夜（7月29日）全球市场呈现避险主导下的结构性分化：美股三大指数全线收跌（标普500挫0.33%，道指跌0.53%），主因中美贸易谈判僵局叠加企业盈利预警；欧股逆势上扬（德DAX涨1.11%），受益于工业板块财报超预期；大宗商品异动显着——WTI原油单日飙涨3.34%至69.26美元/桶，黄金突破3,326美元创月内新高。市场焦点转向今日美联储利率决议，联邦基金利率维持4.25%-4.50%的概率高达98%（芝商所FedWatch数据），但政策声明的鹰鸽倾向将成破局关键。

　　一、隔夜市场全景扫描

　　跨资产资金流向

　　•股市：

　　•美股：科技股领跌（纳指-0.23%），金融与消费板块承压（Visa财报逊预期）

　　•欧股：汽车股推动德股上涨（奔驰Q2盈利增14%），医疗板块拖累英股（阿斯利康药物试验延期）

　　•固收：10年期美债收益率跌至4.32%，德债收益率同步下行6个基点

　　•汇市：美元指数回落0.4%，离岸人民币汇率维稳7.28区间

　　二、今日核心事件议程（北京时间）

　　•20:15：美国ADP就业数据（预期18.5万｜前值15.2万）

　　•21:45：加拿大央行利率决议（预期维持5.00%）

　　•次日02:00：美联储利率决议及政策声明

　　•次日02:30：鲍威尔新闻发布会

　　隔夜市场已锚定三大矛盾逻辑：

　　1.利率敏感性裂变：防御板块（公用事业+1.2%）跑赢周期股，反映降息预期推迟至9月（概率78%）；

　　2.地缘溢价重估：原油大涨关联红海油轮遇袭事件，与EIA库存减少280万桶形成共振；

　　3.财报业绩分化：康宁等产业龙头验证技术升级需求，诺和诺德则显露GLP-1赛道竞争恶化。